前言
  所欠乃是所得之最佳度量。

  本书所指的交易涵盖了各种形式的金融投资。所有进行时间价值投资的人,不管是瞄准小时交易,还是数日、数周或是数月交易的人,都属于交易者的范畴。

  若说本书道出了一个真谛,那就是,交易乃生活之缩影。交易如人生,追求价值永无止境。无论是交易还是人生,人们一直在追求价值的过程中与风险过招:机会转瞬即逝,损失随时可见。在追逐价值和管理风险的跷跷板上,我们如何达到平衡,决定了我们能否获得个人的成功,在交易的战役中能否不断胜利。

  我们如何应对未来不可知的情况往往阻碍着目标的实现。前途未卜、爱情不定、交易茫然……面对这些,我们往往弄巧成拙:做空大有“钱途”的交易,对屡屡败阵的头寸执迷不悟。不管我们是谁,我们的个性如何,正直善良、勤劳吃苦抑或是已经功成名就,交易中也难免失足;不管我们参加了多少投资交易讲座,读了什么类型的交易心得,购买了如何前卫的交易工具,也常会投资失算。如果处理风险不当,就会让大家追求价值的努力大打折扣,我们就无法安身立命,交易者的成功和个人的成就更无从谈起。

  在过去20年里,我每年会给大约130个人提供心理辅导和治疗。这些人无一例外都很精明干练,从事着各种高要求、高标准的职业。通过与他们多年的相处和我个人的从业经历,竟让我发现医生、公司高管、学生和交易者处理问题的方式大同小异,这实在让人惊讶。每当他们不得不面对自己情绪上的风险管理问题时,他们总会不约而同地将痛苦最小化、将快乐最大化。很少有人能从风险和回报的角度科学对待问题,成功驾驭自己的情绪。我们处理问题,习惯了使用自己的套路。但套路过去曾经奏效,现在却可能用处不大了。与此相对应,随着我们生活中新出现的挑战应运而生的方法却能引领我们走向成功。如果我们能从不断重复过去的旧思路中抽身出来,仔细以全新的方式解决我们的问题,我们就能进行最佳的定位。

  本书旨在帮助大家确定自己成功和失败的模式,从而更好地控制事态的发展。我衷心希望本书涉及的案例、研究和观点能为大家提供有益的见解,拓展我们的思维空间,推动我们合理控制情绪,正确对待人生中可能面临的风险,努力达到收益最大化。

  本书将重塑读者的思维方法、情感模式以及行为方式,但是,它们绝不是什么灵丹妙药。对交易者而言,再多的心理辅导也无法替代几经市场考验的具体交易计划。正如罗伯特·克劳斯(Robert Krausz)在杰克·施瓦格尔(Jack Schwager)的访谈录《新金融怪杰》(New Market Wizards)中精辟指出的那样:闷头苦想、闭门造车,无法造就伟大的棋手或篮球巨星,也无法成就了不起的交易者。只有在市场上摸爬滚打,才能真正掌握市场命脉。

  确实,有人觉得,提出市场策略并不断加以检验,最有利于产生积极的交易心理。但是,许多交易者仅仅因为无法忍受机械的体系中不可避免的低迷期或平庸期,而表现出不适应。其实,当你提出市场策略并加以检验时,对其运作模式,你会产生一种内在认识。因此,当市场跟你耍花样时,你不再困惑,取而代之的是一种“曾经沧海”的感觉。可见,任何东西都无法替代因为经验而产生的自信。

  然而,不可低估的是,交易者使用同样的交易方法,结果却可能大相径庭。工欲善其事,必先利其器,但是,要想成功,光有工具还不够。正如克劳斯所言,交易者在交易中不断重蹈覆辙、屡教不改,真是令人百思不解。面对这种行为,交易体系构思再精巧、再久经考验,也无济于事。

  本书重点在于帮助大家通过借鉴心理医生诊断病人的方法来对待交易。我把这种方法称为“靠在沙发上进行交易”,即充分利用你的思维、情感、冲动以及行为模式,将其视为市场数据。靠在沙发上进行交易需要大家转变传统思维,它不需要大家克服或消除情绪,而是要从自我反应中学习。你的目标是将自己训练成一台精准的仪器,去发现交易者身上以及交易过程中的问题模式,并做出反应。

  值得注意的是,要培养这样的灵敏度,并不是说大家在下单的时候只要跟着感觉走,绝对不是!后文中你会读到,恰恰相反,大家需要将过度自信心理和风险规避意识视为有用的反向指标。交易者也好,心理医生也罢,逆着最初的冲动去行事往往是胜利的法宝,这一点真的很奇怪。

  在“靠在沙发上进行交易”模式里,你变成了自己的心理医生。无论是在市场交易中,还是在日常生活中,要做到这点都不容易。但是,如果做到了,回报将无比丰厚。交易就像竞技体育,能有效培养情绪管理能力,而后者对人生成功至关重要。除了市场交易,很少有什么场合,价值追求与风险管理体现得如此真实、这般直接;除了市场交易,没有什么能让人深刻地体会到,在自我了解中的经验教训会如此残酷地冲击人生底线。

  当然,有意识的交易行为需要一个重要的假设:通过了解市场,可以完善自我;通过自我完善,可以提升交易。一旦你可以提取出蕴含在情感、认知以及行为模式中的信息,你将更好地发现并利用金融市场中的模式,反之亦然。

  布雷特N. 斯蒂恩博格

  纽约费耶特维尔

  2002年11月


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